Relatório n.º 13-M/2007, de 05 de Novembro de 2007
Relatório n. 13-M/2007
Conservatória do Registo Comercial do Porto (2.ª Secçáo). Matrícula n. 58 010/030415; identificaçáo de pessoa n. 506396878; pasta n. 26 941; número e data da apresentaçáo: PC-339, 23 de Maio de 2005.
Maria Conceiçáo Ribeiro da Silva, escriturária superior da Conservatória do Registo Comercial do Porto (2.ª Secçáo):
Certifico que, foram depositados na pasta respectiva, os documentos relativos à prestaçáo de contas do ano de 2004, referente à socie-dade em epígrafe.
Está conforme.
4 de Maio de 2005. - A Escriturária Superior, Maria Conceiçáo Ribeiro da Silva.
Relatório e contas de 2004 Relatório do conselho de administraçáo
Introduçáo
No cumprimento das disposiçóes legais e estatutárias, vem o conselho de administraçáo apresentar o relatório de gestáo da actividade da Golden Broker - Sociedade Corretora, S. A. (doravante, Golden Broker), as demonstraçóes financeiras bem como a proposta de aplicaçáo de resultados referentes ao exercício findo em 31 de Dezembro de 2004.
32 092-(242)Envolvente macroeconómica
Macroeconomia
O ano de 2004 deu sinais mistos em termos das principais variáveis macroeconómicas. Nos EUA confirmaram-se na generalidade as expectativas de expansáo económica e de criaçáo de emprego (o PIB americano cresceu cerca de 4,7% em 2004 e a taxa de desemprego manteve-se abaixo dos 6%). Estes factos permitiram uma subida gradual mas consistente das taxas de juro da Reserva Federal americana (de 1% em 30 de Junho para 2,25% no final do ano). A política expansionista (orçamental e monetária) dos últimos anos alimentou excessos ao nível do consumo e contribuiu para o emergir de uma bolha do crédito e do mercado imobiliário. O défice de conta-corrente americano aproximou-se de 6% do PIB em 2004, facto especial-mente grave náo só em termos relativos, mas principalmente se pensarmos que os EUA sáo a locomotiva do crescimento económico global. O problema da dívida americana acabou por provocar uma forte queda do dólar no último trimestre do ano e continua a representar uma forte ameaça ao equilíbrio financeiro mundial.
A Europa voltou a apresentar sinais menos positivos em termos de crescimento económico, (o PIB da zona euro cresceu cerca de 1,7%). Apesar da existência de algumas pressóes inflacionistas induzidas pela baixa elasticidade na procura de produtos energéticos, a alta do euro acabou por compensar parcialmente tais pressóes, o que permitiu uma postura neutral por parte do Banco Central Europeu, evidenciada pela manutençáo das taxas de referência do BCE ao nível de 2% durante todo o ano de 2004.
Na Ásia os sinais foram genericamente positivos, embora náo tenham significado uma viragem decisiva em termos de crescimento económico no Japáo, nem o início da liberalizaçáo cambial na China.
As economias emergentes, designadamente a América Latina, regis-taram expansáo económica, em contraste com a crise dos anos anteriores.
Mercado de capitais
Pelo segundo ano consecutivo os principais índices accionistas mundiais registaram um comportamento positivo, após um dos piores bear markets da história (2000-2002): Standard & Poors 500 (+ 8,99%), Nasdaq 100 (+ 10,44%), Nikkei (+ 7,61%), Cac (7,40%), Dax (7,34%) e, em Portugal, o PSI-20 (+ 12,64%).
O ano de 2004 ficou mercado por uma alta generalizada das commodities, com destaque para o crude que fixou um novo máximo histórico perto dos 56 dólares por barril.
No mercado cambial, o dólar fixou um novo mínimo histórico face ao euro (1,3670 no último dia do ano) e vários mínimos plurianuais face à generalidade das divisas.
Actividade
Tendo correspondido ao primeiro exercício completo da Golden Broker, em 2004 verificou-se um crescimento significativo dos volumes negociados, com a correspondente traduçáo em comissóes geradas.
As comissóes de corretagem cobradas foram superiores a 1 milháo de euros, mais do que triplicando face a 2003 (1 065 002 euros vs 308 801 euros, ao que corresponde um aumento de 245%). Em termos de produtos e mercados, registou-se uma predominância clara da negociaçáo de acçóes nos mercados norte-americano, holandês e alemáo.
Em relaçáo às comissóes pagas a outros intermediários financeiros - essencialmente devidas pela execuçáo formal, em bolsa, das ordens de clientes transmitidas pela Golden Broker -, aquelas ascenderam a 336 130 euros (101 739 euros em 2003), tendo-se verificado uma ligeira melhoria ao nível do peso que representam face ao valor das comissóes cobradas (31,6% em 2004 vs 32,9% em 2003).
Em termos de produtividade, e assumindo como proxy o ratio de comissóes cobradas/custos com o pessoal, a evoluçáo foi notável, concluindo-se que, em 2004, por cada euro de custos com o pessoal foram gerados 4,7 euros de comissóes, face a um ratio homólogo de 2,9 euros em 2003.
Náo obstante, os resultados líquidos foram ainda negativos (no montante de 10 258,46 euros), embora registando uma evoluçáo claramente favorável face ao ano anterior (prejuízo de 67 482,08 euros em 2003) e situando-se francamente próximos de uma situaçáo de break-even. De resto, o cash-flow em 2004 foi já positivo, tendo ascendido a 36 193 euros, evidenciando uma inversáo completa do valor negativo registado em 2003 (menos 26 462 euros).
Conforme planeado, a Golden Broker passou igualmente a prestar serviços de recepçáo, transmissáo e execuçáo de ordens no âmbito das operaçóes a prazo, actividade que teve início em Maio de 2004, uma vez concedida a respectiva autorizaçáo por parte da CMVM. No que concerne a iniciativas de promoçáo/consolidaçáo da marca Golden Broker, foi prosseguida a política de colaboraçáo com diversos media - jornais, revistas e TV. Neste particular, e para além dos contributos de natureza editorial da Golden Broker, destacamos, em 2004, a organizaçáo do Radar de Bolsa, um concurso (simulaçáo) que ocorreu em Dezembro, tendo garantido uma exposiçáo mediática interessante, que contemplou inclusivamente o acompanhamento da iniciativa no âmbito de um programa televisivo especializado em economia.
Em termos de organizaçáo interna, a área de front-office foi reforçada de modo a acomodar o início do exercício da actividade de recepçáo, transmissáo e execuçáo de ordens em operaçóes a prazo, sendo de destacar ainda a consolidaçáo da integraçáo da funçáo comercial entre a Golden Broker e a sociedade gestora de patrimónios do Grupo, a Golden Assets - SGP, S. A.
Perspectivas
Á imagem do sucedido em 2004, a Golden Broker tem como objectivo para 2005 continuar a crescer, quer em volumes negociados, no número de contas activas, quer ainda no leque de produtos oferecidos aos seus clientes.
Para tal, e na sequência da implementaçáo da estratégia originalmente delineada no projecto Golden Broker, prevê-se para 2005 (o segundo exercício completo), um alargamento da implantaçáo geográfica da actividade, associado à adopçáo de uma abordagem mais sistemática, quer no esforço de angariaçáo de Clientes, quer ainda no acompanhamento dos Clientes actuais, de modo a manter os elevados padróes de brand loyalty característicos do Grupo Golden Assets. Encontram-se igualmente previstos desenvolvimentos ao nível dos sistemas, ao nível de back-office, mas também no front-office. Assim, teve já início o processo que irá permitir a filiaçáo nos sistemas de liquidaçáo e sistemas centralizados de valores mobiliários geridos pela Interbolsa, bem como a abertura de conta junto do Banco de Portugal, com vista à liquidaçáo financeira das transferências e outros movimentos que venham a ser realizados através dos referidos sistemas. Por outro lado, e entre outros objectivos estabelecidos para 2005, pretendemos vir a facultar aos nossos clientes o serviço de recepçáo de ordens através de meios remotos, após a competente autorizaçáo por parte da CMVM.
Resumindo, em 2005 é nosso objectivo crescer, em escala e gama, sem comprometer ao nível dos custos de estrutura, o que só será possível com a continuidade dos ganhos de produtividade registados em 2004.
Proposta de aplicaçáo de resultados
Em cumprimento das disposiçóes legais e estatutárias, o conselho de administraçáo propóe a transferência do resultado líquido negativo, no montante de 10 258,46 euros para a conta de resultados transitados.
Consideraçóes finais
O conselho de administraçáo deseja expressar a todos aqueles que colaboraram no desenvolvimento da sociedade, pela forma empenhada e profissional como corresponderam ao esforço que lhes foi solicitado:
Aos clientes pela preferência com que nos distinguiram;
às instituiçóes financeiras que nos apoiaram;
Ao fiscal único pelo apoio manifestado e interesse demonstrado; A todos os colaboradores da sociedade, pela dedicaçáo e competência com que contribuíram para o desenvolvimento da actividade;
Ao Banco de Portugal e à CMVM pelos esclarecimentos e apoios recebidos.
28 de Fevereiro de 2005. - O Conselho de Administraçáo: Fernando Jorge de Sousa Cruz Pereira, presidente - Alfredo Manuel Pinto Menezes, vogal - Diamantino Alves Ferreira Leite, vogal.
Anexo ao relatório do conselho de administraçáo
1 - Em cumprimento do estabelecido no artigo 447. do Código das Sociedades Comerciais, declara-se que os membros dos órgáos de administraçáo e de fiscalizaçáo náo sáo titulares de quaisquer acçóes da sociedade.2 - Para efeitos e nos termos do disposto no n. 4 do artigo 448. do Código das Sociedade Comerciais, à data de encerramento do exercício de 2004, é a seguinte a posiçáo accionista:
PercenNúmero tagem Accionista de acçóes de participaçáo
Golden Assets - SGPS, S. A. .................................................................................................................................. 70 000 100,00
O Conselho de Administraçáo: Fernando Jorge de Sousa Cruz Pereira, presidente - Alfredo Manuel Pinto Menezes, vogal - Diamantino Alves Ferreira Leite, vogal.
Balanços em 31 de Dezembro de 2004 e 2003
ACTIVO
(Em euros)
2004 2003
-
Notas Activo Amortizaçóes Activo Activo bruto e provisóes líquido líquido
Caixa e disponibilidades em bancos centrais...
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